近年来,在国家战略导向和政策支持下,稀有金属、新能源新材料等有色金属行业新兴领域获得重点扶持,为行业转型升级提供了重要发展机遇。随着“双碳”战略目标的深入推进,有色金属行业呈现出要素资源向绿色低碳优势企业加速集聚的显著趋势,行业内企业通过战略性并购整合优质资源的态势日益凸显。在此背景下,本文选取通过连续并购发展稀有轻金属业务并成功布局新能源新材料领域的中矿资源作为研究对象,研究其如何通过连续并购实现价值创造。 本文以资源编排理论、协同效应理论为理论基础,采用案例分析法对中矿资源连续并购事件进行研究。本文的案例研究中,在梳理有色金属行业背景和中矿资源公司概况以及并购事件基础上,分析其并购动因,根据并购动因中战略目标的转变将连续并购分为切入轻稀金属行业和完善产业链两阶段,分别探讨了资源构建、资源重组和资源利用的具体策略及其对企业价值的推动作用。最后,通过协同效应分析、事件研究法和EVA(经济增加值)分析法等多维方法,验证连续并购对企业价值的影响。 通过对价值创造过程和效应的研究,得出结论如下:第一,有色金属行业企业价值创造过程为上游资源壁垒构建,中游高附加值业务撬动,下游平台化技术输出,实现“资源控制力×技术转化力×产业链协同力”三者共振。第二,连续并购是价值创造的战略工具,协同效应是价值创造的核心机制,助力企业价值大幅提升。中矿资源通过连续并购实现了资源的高效整合与利用,显著提升了企业的经营协同、财务协同、管理协同和战略协同效应。具体而言,并购行为不仅降低了企业的运营成本,提升了市场扩张能力,还优化了资本结构,增强了企业的盈利能力和创新能力。此外,事件研究法的超额收益分析和EVA的经济利润证据进一步证明了并购对企业价值的正向影响。 基于中矿资源连续并购和整合过程的分析有以下启示:(1)并购应为企业长期发展战略服务。(2)并购应注重标的的选择。(3)重视并购后的资源整合与协同效应的发挥。(4)并购应该警惕汇兑风险。