随着中国企业的发展,并购成为企业扩张的一种重要方式,由于改革开放的进一步深入,跨国并购也是越来越多企业选择的进入国际市场和扩大业务的途径。开放市场以来,我国的经济快速发展,已经进入重工业化的阶段,此阶段最大特点就是能源和矿产资源的消耗迅猛增长。虽然我国地域辽阔,但是在我国土地上的矿产资源是有限的,无法满足日益增长的经济发展的需要,于是很多矿业企业正在积极寻求投资,通过并购的方式收购海外矿产资源,拓宽国内外市场。对目标企业的价值的估值定价是企业并购过程中的一项重要工作,直接影响到并购的成功与失败。目前,对于国内外并购定价的理论和方法研究较多,但是缺少对矿业企业的样本研究。本文对五矿资源并购秘鲁邦巴斯铜矿案例进行分析,对跨国并购和估值定价进行了明确定义,对矿业企业进行了一系列的研究,通过对多种并购定价的方式进行比较,结合案例的实际情况,最终选择了现金流量折现法作为矿业企业跨国并购的方式。笔者认为现金流量折现评估模型既考虑到目标企业的可持续发展的条件,又考虑到未来现金流量和企业终值的时间价值,同时可以测算企业面对的市场风险和未来发展趋势,因而是对企业价值最好的衡量手段。但在现金流量模型中,折现率的确定成为正确估值的关键,笔者详实分析了折现率确定的因素,并根据案例的实际情况,选择了较为合理的折现率。本文还对自由现金流量折现模型在矿业企业跨国并购中进行了分析,认为随着我国资本市场国际化的进一步扩张,自由现金流量折现模型的在跨国并购中的应用环境已初步具备,该模型将在并购定价中得到广泛的应用。笔者根据现今国内外的形势,对于自由现金流量折现模型在我国企业跨国并购特别是矿业企业跨国并购中的应用提出了合理化的建议和使用中的注意事项做了明确表述。