2017年下半年以来,国际油价出现明显上涨。从基本面看,"减产协议"导致原油供给有所趋紧,全球经济复苏带动原油需求回升,全球原油供求趋向再平衡支持油价震荡缓慢上行。从非基本面看,地缘政治风险、极端天气、输油管道泄漏等因素引起市场情绪波动,加之美元走低,投机资金大量涌入原油市场,推动油价出现偏离基本面的明显上涨。展望未来,非基本面因素的影响将逐渐消退,油价进一步走高的空间较为有限,很可能会向基本面决定的震荡缓慢上行走势回归,不排除出现超调的可能。